李国庆会不会赢了官司 输了当当?

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  11月29日,当当网创始人李国庆与妻子俞渝离婚案在北京法院第一次开庭审理。李国庆在接受新京报采访时表示,此次开庭他的诉求是离婚和平分股权。

  李国庆此前透露,俞渝要求其接受25%股权就和平离婚,但其要求平分。李国庆还表示,目前不放弃与俞渝的和解。

  此次庭审并未作出判决。这给外界留下诸多悬念,李国庆和俞渝还都上可不还可以顺利离婚?当当网的股权是否是 会有变化?被“逼宫”的李国庆还都上可不还可以重新拿回当当网的大权?

  股权是焦点 私有化系导火索

  当当网的股权是李国庆和俞渝离婚案的争议焦点。

  据新京报11月29日报道,当当网方面表示,实际上股权在三年前已进行合法分割。资料称,2016年8月至9月期间,俞渝、李国庆及其儿子表态 了文件,三者的持股比例分别为56%、24%和20%,期间商讨和文件表态 历时数月,律师、李国庆、俞渝、公司管理层等多人参加。

  值得注意的是,这时当当网私有化已接近尾声。2016年9月,当当网以约37亿元完成私有化,李国庆和俞渝等管理层自掏腰包25亿元,其中包括10亿元的贷款。

  根据李国庆接受海克财经和腾讯新闻的采访,当当网私有化的随后 ,李国庆同意和俞渝的占股比例变成五比五,随后 俞渝提议双方各拿一半股权给儿子,变成了李国庆先拿一半,再到海航收购的随后 说要还都可不还可以有外国股东,俞渝又代持了儿子手上的所有股权,从而获得了多数股权。

  海航科技在2018年6月发布的修订预案显示,在拆除红筹及VIE架构前,俞渝、李国庆分别持有北京当当科文电子商务有限公司(下称当当科文)50%股权;李国庆、俞渝及其子Alexander Chunqing Li通过Dangdang Corporation、Dangdang Holding、Dangdang Holding、E-Commerce实际控制北京当当网信息技术有限公司(下称北京当当)93.26%的股权。北京当当实际运营当当网,并协议控制当当科文。

当当网拆除红筹及VIE架构前的股权特征

  预案显示,根据李国庆、俞渝提供的信托设立文件等资料,上图中的Wisdomtree Holding及Hamilton Technology分别为李国庆、俞渝的信托安排Wisdomtree信托及Hamilton信托下的持股主体;Seletar Limited 和 Serangoon Limited 为上述信托安排受托人Credit Suiss为履行信托安排设立的持股主体。即李国庆通过Wisdomtree Holding实际全资控制Kewen Holding,而Kewen Holding持有Science & Culture 50%股权。

  由此计算,李国庆通过Kewen Holding和Science & Culture 合计持有北京当当约24%的股权,俞渝通过tripod Group和Science & Culture拥有北京当当56%的股权,李国庆和俞渝之子Alexander Chunqing Li持有北京当当20%的股权。这与新京报前述资料信息相符。

  不过,当时为扫除海航科技收购障碍,2018年4月10日,俞渝、李国庆、北京当当、当当科文等有关各方表态 了系列协议,以拆除红筹及VIE架构。多方信息显示,当当极品身材筹及VIE架构或已完成拆除。

当当网拆除红筹及VIE架构后的股权特征

  据天眼查,2018年7月10日,当当科文的股东由拆除VIE架构前的李国庆和俞渝变更为李国庆和俞渝等5名股东。

当当科文股权变更记录

  一起去,北京当当变更记录显示,2018年8月50日,此前作为北京当当法人的电子商务(中国)有限公司退出,2018年8月20日成立的天津当当科文电子商务有限公司(下称天津当当)成为北京当当法人股东,北京当当从外国法人独资变更为法人独资企业。

北京当当股权变更记录

  目前,当当科文持有天津科文50%股权,天津科文持有北京当当50%股权,即北京当当已实际被当当科文全资控制,已无境外主体控制。天眼查显示,目前俞渝持有当当科文64.20%的股权,李国庆持有当当科文27.51%的股权,合计持有91.71%的股份。

当当科文目前的股权情况汇报

  此外,李国庆11月29日对投中网表示,俞渝想按境外的股权分,她认为扣除儿子(20%)和她妈妈(4.9%-5%)的叫婚内财产,我认为显然都不 ,关键是去年9月境内机会把境外买了,付了12.5亿元。“我的证据优势随后我当当境内公司把境外公司给买了。”李国庆称。

  如此,俞渝为甚要按境外股权分?有业内人士认为,或在于境外公司相对较高的资产。根据海航集团收购预案,当当网当初在美股的上市主体为E-Commerce,上市时募集资金13.26亿元,基于备案原困和经营资金原困,此帕累托图募集资金并未注入境内主体用于扩大境内主体的资本金,使得境外主体的净资产规模高于当当科文和北京当当的净资产规模。

  股权有变 谁将掌控当当

  对于此案的股权争议,北京市两高律师事务所李玉林律师对投中网表示,目前尚不清楚当当网私有化时双方表态 的文件协议内容,无论是代持还是财产分配,都不 会对随后 的分割有所影响。至于说私有化时表态 的协议,是否是 涉及代持机会还都可不还可以看具体内容,从而决定是否是 另案解决。

  该律师还表示,在境内公司收购境外公司后,机会双方如此特殊约定,俞渝主张按境外公司分股权,最好的办法 所处问题。现在双方随后我境内公司股东,随后我机会分割,要还都可不还可以分割境内公司。或者境内公司股权属于夫妻一起去财产,李国庆和俞渝目前持有的当当科文股权,应按夫妻一起去财产予以分割。

  李玉林律师还有点痛 指出,离婚诉讼中分割的都不 公司股权,随后我公司股权价值。机会李国庆、俞渝都不 公司股东,若李国庆、俞渝都不 退出当当科文,如此仅涉及分割股权比例的间题报告 ,不想说选取公司股权价值。他还指出,工商部门登记中的持股比例不构成夫妻间财产约定 ,机会俞渝要求法院按该持股比例分割股权,法院依法应不予支持。

  如此,该怎么才能 才能 分割股权?李玉林律师表示,根据有关规定,若双方就股权分割间题报告 无法协商一致,且双方都主张股权,法院可依法按照分割夫妻一起去财产的最好的办法 解决,即将李国庆和俞渝合计持有的91.71%股权均分,各得45.855%的股权。

  对于俞渝此前爆料李国庆的隐私是否是 会影响到财产分割,该律师表示,这还都可不还可以看证据,一起去还都可不还可以看是否是 原困离婚的原困。李国庆则在接受媒体采访时称,对判决结果有信心,且不认为此人 是过错方。

  另外,在此案中,感情是否是 破裂也是争议之一。李国庆表示,此人 和俞渝机会分居近两年,感情破裂是石锤,而李国庆此前称俞渝以感情未破裂为由不同意离婚。李玉林律师对投中网表示,感情破裂如此硬性标准,但从现实情况汇报看,法官机会会认为感情破裂,准予离婚。

  若最终法院判决李国庆俞渝离婚并平分股权,如此李国庆和俞渝所持当当网股份机会相同。有业内人士指出,若股权平分,俞渝在公司的经营决策优势地位或将不复所处,公司重大决策以及经营理念都机会所处变化。

  鸿门资本创始人、零售电商资深分析师庄帅对投中网表示,机会平分股权随后我一起去决策,倘若李国庆和俞渝其中任何另5个不同意,公司决策就无法落地执行,后续机会会引发更多纠纷。

  这原困,俞渝继续掌控管理当当网将面临不选取性。李国庆此前称,股权平分后,公司谁管理尊重全体股东决议。不过,庄帅指出,李国庆此前团队机会被清理,当当网团队现在都不 听俞渝的,机会李国庆不同意的决策还是会落地执行,李国庆机会会通过舆论和诉讼表示抗议。这将是个死循环,对当当网后续的发展机会会产生影响。

  值得注意的是,此前的10月28日,一封署名为“帕累托图当当离职管理层”的公开信经媒体报道流出。信中表示,敦请李国庆和俞渝以协商最好的办法 解争息纷,并敦请俞渝辞职,与李国庆一起去去退出当当管理层,建议另组由专业人士担纲之管委会,两位一起去授权该管委会承接管理当当之权限。

  这封公开信为当当网提出了在李国庆和俞渝之外的第三条道路。对此李国庆在10月31日晚发文称,“如今能有旧部站出来,我很受触动”,并表示“此文一看就知道执笔人是谁。”

  这无疑让当当网的未来平添更多变数,自称被“逼宫”的李国庆还都上可不还可以重新拿回当当网管理大权?纷争如是,结果怎么才能 才能 ,尚待法院进一步审理判决。

  不过都不 分析认为,即使法院判决了股权分配,包括股东大会决定了两人的管理权分配,当当网未来全部实现平稳过渡,仍需时日。

  夹缝生存 当当何去何从

  机会李国庆和俞渝离婚,这恐将原困当当网股权突然出先变化,甚至机会带来管理经营方面的变动,当当网该何去何从?

  在错过海航集团后,对于当当网未来的选取,俞渝曾在今年接受财新采访时给出了另5个方向:一是香港上市,但并无时间表;二是学习华为不上市,成为一家小而强的私有公司;三是遇到相当于买家,再次考虑出售或接受投资。

  李国庆似乎也放下此前长期坚持的独立运营执念,其在10月24日晚发布的声明中强调,赞成公司融资、并购或上市,前提是我和团队小股东的权益不被侵夺。

  此外,当当网管理层也怀有相同的想法。在今年1月的当当出版人盛会上,当当网副总裁陈立均表示,“资本方面,我们肯定是有想法的。我们现在我我着实如此刻意去接触谁,或者机会有人上门我们随后我拒绝,A股、港股都不 选取之一。”

  公开数据显示,2017年和2018年当当网分别实现营收103亿元、118亿元,净利润分别为3.62亿元、4.25亿元,相较此前机会有较大幅度改善。当当网还预计,2019年经营利润将达6.1亿元,源于良好的资金情况汇报,理财收益都不 再贡献一亿。

  不过,目前当当网的收入,仍有七成来自图书业务。在2014年前后电商市场格局初定的情况汇报下,当当网放弃了通过烧钱大规模扩张的模式,由此带来的结果是,我着实开始英语 了了实现盈利,但所处问题想象力原困估值不断走低,一起去在中国电商B2C市场中的份额随后我断走低,从2010年上市的9.2%机会下降至目前所处问题0.5%。

  目前,拼多多等电商异军突起,当当网可谓是在夹缝中求生存。一起去,阿里、京东、拼多多等卯足劲贴近消费者,通过直播、下沉、拼团、补贴等最好的办法 创新获客最好的办法 ,当当网则未有很多动作。

  “我不追风口,只想让当当稳健发展。”俞渝表示。在外界眼中,当当网自称的“稳健”则被视为保守,而李国庆此前执掌当当时则走的是相对激进的扩张路线。

  庄帅表示,当当网在不同的市场阶段有不同的选取。他认为,俞渝更侧重业务和经营,李国庆更注重战略和营销,在李国庆被扫地出门后,当当网战略机会迷失,机会俞渝是投行出身,更重要业务经营和财务指标。

  事实也的确如此。随着俞渝自2015年实际执掌当当网后,先后停止商超等综合品类扩张,放弃阅读器硬件,放弃帕累托图百货的经营,并坚决不做配送团队。对于目前电商企业纷纷进军支付和金融领域,俞渝也称不感兴趣。

  对于当当网的未来,俞渝表示,机会有选取性地做行业客单价最高的3C品类,并将发力听书和电子书业务。在2018年初,当当网还表态 将在3到5年内铺设50家实体书店,尝试大力布局线下渠道。可见,俞渝掌控下的当当网仍将深耕图书这些 亩三分地。

  庄帅认为,当当网在整个出版行业影响力很大,根基也深会,拥有整个图书出版行业的产业,但当当网的发展仍面临5个挑战。一是战略定位间题报告 ,目前尚不明确;二是融资能力和文化组织建设,跟京东阿里有较大差距;三是战略未定的情况汇报下,业务发展节奏所处间题报告 ;四是竞争环境,知识付费、听书兴起,生态体系机会很错综复杂。他认为,当当网还都上可不还可以尝试向着文化电商的方向发展,包括做听书、影视剧、票务等,形成全部的文化产业链。

  值得注意的是,李国庆目前的创业项目早晚读书正是听书类项目,当当网则在李国庆和俞渝互撕随后 关闭了早晚读书在当当网上的商铺。李国庆此前表示,要在3到5年内超过当当网。

  固守小而美的当当网,凭借在图书领域积累的口碑,仍能活下去。但能活多久、活多好?这将是俞渝治下的当当网留给外界的间题报告 。

  或者,机会李国庆通过平分股权,甚至重新上位,当当网又会怎么才能 才能 ?这同样也将是一间题报告 报告 。